Communiqué de presse émis par Suez | Paris, le 17 mai 2003

 

SUEZ cède 75 % du Groupe Northumbrian et franchit une nouvelle étape dans la réalisation de son plan d’action 2003-2004

 

• La transaction permet à SUEZ de réduire sa dette de 3,1 milliards d’euros et de diviser par 20 les capitaux engagés dans l’eau en Grande-Bretagne
• SUEZ porte à 5,4 milliards d’euros la réduction de dette liée aux cessions réalisées depuis l’annonce du plan d’action en janvier 2003
• Avec 25 % SUEZ reste le premier actionnaire du Groupe Northumbrian
• Cette transaction valorise le Groupe Northumbrian à 3,2 milliards d’euros

SUEZ a conclu un accord, le 16 mai 2003, pour céder 75 % du Groupe Northumbrian, sa filiale engagée dans les activités régulées d’eau et d’assainissement en Grande-Bretagne à un consortium d’investisseurs institutionnels; opération qui valorise le Groupe Northumbrian à 2,2 milliards de livres sterling (3,2 milliards d’euros).

Cette opération qui s’inscrit dans le cadre du plan d’action 2003-2004 va contribuer à :

• améliorer la rentabilité moyenne du Groupe dans l’eau en Europe , activités dont le retour sur capitaux employés (ROCE) s’établit désormais à 13,5 % contre 9 % précédemment (proforma 2002), le Groupe Northumbrian représentait 30 % des capitaux employés pour seulement 6 % du chiffre d’affaires de SELS, soit une intensité capitalistique de 5 contre seulement 1 en moyenne pour l’ensemble du Groupe.
• accroître la génération de liquidité du Groupe dorénavant libéré des programmes d’investissements liés aux spécificités réglementaires de la Grande-Bretagne (environ 1,5 milliard d’euros sur 5 ans) ;
• réduire la dette nette du Groupe à hauteur de 3,1 milliards d’euros sous l’effet combiné d’une augmentation de la trésorerie à hauteur de 1,3 milliards d’euros et de la déconsolidation de la dette nette pour 1,8 milliards d’euros.

Après les cessions de participations dans Axa, Total, Vinci et Fortis, cette opération marque une nouvelle étape dans la réalisation du plan d’action 2003-2004, annoncé le 9 janvier dernier. Elle confirme la mise en œuvre rapide du plan d’action puisque le Groupe a réduit sa dette de plus de 5,4 milliards d’euros d’actifs, depuis début 2003.

« Cette opération est une étape décisive dans le cadre du plan d’action. Elle confirme la détermination du Groupe à accélérer son recentrage dans l’énergie et l’environnement sur ses activités les plus rentables et présentant le meilleur équilibre rentabilité / moindre exposition aux risques d’une part et génération de cash d’autre part. Elle valorise également la qualité et le savoirfaire des équipes du Groupe Northumbrian qui demeure un partenaire privilégié de SUEZ en Grande-Bretagne. SUEZ reste ainsi actif sur le marché britannique tout en allégeant la contrainte financière.» a déclaré Gérard Mestrallet, Président Directeur Général de SUEZ.

Le Groupe s’associera au repreneur à hauteur de 25 %, soit 130 millions £ (185 millions d’euros) après le refinancement de la société, tout en divisant par 20 le montant des capitaux engagés dans l’eau au Royaume-Uni. Le nouvel ensemble sera coté sur le marché AIM dans les prochains jours.

Au-delà des liens capitalistiques, les équipes de SUEZ et du Groupe Northumbrian, auront ainsi l’opportunité de prolonger la collaboration et les échanges fructueux instaurés depuis de nombreuses années aux plans techniques, commerciaux et humains. Rappelons que le Groupe Northumbrian est devenu au plan opérationnel, une des sociétés britanniques les plus performantes dans les différents classements du régulateur.

Le processus d’enchère privée qui a mis en compétition un grand nombre d’acquéreurs potentiels de premier plan a permis de maximiser le prix de cession pour SUEZ. Le faible niveau actuel des taux d’intérêt a créé une opportunité favorable pour une cession, menée parallèlement à une augmentation de l’endettement de la société, afin d’optimiser la rentabilité sur fonds propres (Return On Equity) de la société.

L’opération valorise les actifs de Northumbrian à 2 212 millions £. La « regulatory capital value » (valorisation des actifs et base de rémunération utilisée par les régulateurs) ressort à 2 170 millions £ à fin mars 2003.

La cession conduit toutefois SUEZ à enregistrer une charge exceptionnelle sur cette opération, d’environ 360 millions d’euros y compris la mise à valeur de marché de sa participation résiduelle de 25 %, compte-tenu notamment de l’évolution des taux de change et des taux d’intérêt depuis l’acquisition (fair market value de la dette). La cession conduira SUEZ à consolider Northumbrian par mise en équivalence à compter du 1er janvier 2003.

L’investissement historique de SUEZ dans le secteur régulé britannique a généré un Taux de Rendement Interne (TRI) de 12,6%. Par ailleurs, cette transaction se réalise sur la base de 8,7 fois le montant du Résultat Brut d’Exploitation du Groupe Northumbrian, contre 6,6 fois lors de l’acquisition de Northumbrian Water Ltd en 1996.

La contribution du Groupe Northumbrian, dans les comptes 2002 de SUEZ s’est élevée à 1 840 millions d’euros pour la dette, à 310 millions d’euros pour la MBA courante et à 350 millions d’euros pour les investissements, soit une contribution nette négative à la liquidité. Le Groupe Northumbrian a représenté en 2002 une contribution de 798 millions d’euros au chiffre d’affaires de SUEZ, de 399 millions d’euros au Résultat Brut d’Exploitation et de 150 millions d’euros au Résultat Courant Net.

En Grande Bretagne, SUEZ est notamment présent dans la propreté (Sita UK), les services industriels à l’environnement (Nalco, Ondeo Industrial Solutions), les services à l’énergie et à l’industrie (Elyo, Axima, Fabricom) et l’ingénierie du traitement d’eau (Degrémont) avec un chiffre d’affaires 2002 d’environ 1 500 millions d’euros (hors OSUK).

SUEZ, Groupe international industriel et de services, apporte aux entreprises, aux collectivités et aux particuliers des solutions innovantes dans l’Energie - Electricité et Gaz - et l’Environnement - Eau et Propreté.

En 2002, son chiffre d'affaires s'est élevé à 40,218 milliards d'euros (hors négoce d’énergie). Le Groupe est coté à Euronext Paris, Euronext Bruxelles, au Luxembourg, à Zurich et au New York Stock Exchange.


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